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　　2021年12月13日玉马遮阳（300993）发布公告称：常春藤程熙云 饶海宁 吕乐艺、中欧瑞博孙清华 杨孟哲、中加基金李宁宁、长盛基金郝征、西部证券李华丰 卫元元 朱健、同犇投资蔡字宇、太平基金甘源、农银汇理基金周宇、盘京投资马欣、深圳市中兴威投资李丽、朴道瑞富张富绅、拾贝投资练强强、前海人寿钟青松、厚伟润成吴锡雄、进门财经王倩、汇安基金周加文、财通自营曹炜轶、北京森林湖资本杜金燕、财通基金苏绍许、宝盈基金杨思亮、中信建投证券叶乐 秦臻于2021年12月10日调研我司建筑节能遮阳物件。

　　答：5年的发展规划和远景?下一步，公司将心无旁骛，聚焦主业求发展。不断致力于功能性遮阳材料的研发创新，打造具有国际竞争力的功能性遮阳材料供应商。一是积极加快募投项目建设，争取早日投产达效。二是继续加大研发投入，持续抓好产品的研发创新，不断提升新品的成果转化率。三是采取国际开拓、国内渗透的市场开发战略，不断提升产品的市场占用率。四是充分运用资本市场工具，稳妥推进企业规模的持续扩张，保持公司经营效益的持续稳步增长。公司的愿景是：确立全球遮阳行业领跑地位，打造玉马百年企业。

　　答：公司生产的功能性遮阳材料属于国家发展改革委等部门制定的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》中“7节能环保产业”之“7.1高效节能产业”之“7.1.7绿色建筑材料”，属于战略性新兴产业重点产品。同时，国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》亦将绿色节能建筑材料列为战略性新兴产业重点产品。在《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》《“十三五”节能环保产业发展规划》等政策文件中，均鼓励使用绿色材料，加快建筑节能改造。在2021年中央两办发布的《关于推动城乡建设绿色发展的意见》中大力倡导绿色装修，鼓励使用绿色建材。公司所生产的功能性遮阳材料是集遮阳、节能和环保等多功能于一体，还可兼具阻燃、抗菌、防污、除甲醛、防静电、防水拒油等特殊功能的新型绿色材料。公司所处行业符合国家科技创新和产业发展的方向，属于国家重点发展的战略性新兴产业。目前，国家在多个层面大力推广提倡和鼓励使用功能性遮阳产品，尚未有强制使用政策。但从商用层面来讲，在大型商用场合的消防验收方面，因布艺产品不具备防火阻燃功能，故目前均采用了具有防火阻燃功能性的遮阳产品。

　　答：2020年因为疫情原因，导致前三季度开工不足，因此，产能利用率较低，从去年第四季度至今，公司产能已达饱和。公司产品在手订单量一直维持在3—5个月之间，公司产品供不应求，因此公司正加快募投项目建设进度，争取早日投产达效，扩大公司产品市场覆盖率和占有率。

　　答：高分子复合遮阳材料扩产项目大部分厂房的主体已经完工，部分设备已安装到位，今年有一部分工序已经投产。预计2022年底募投扩产项目可完全投产，2023年可实现完全达产，达产后产能将增长50%以上。募投项目产能2021年预计释放20%-30%；2022年预计释放30%-40%；2023年预计释放40%-50%。

　　答：经过近年来的持续快速发展，我国功能性遮阳企业已经初具规模，也涌现了部分具有一定竞争力的优势企业，虽目前从事建筑遮阳行业的企业数量众多，就行业整体而言，企业规模普遍较小，产业集中度不高。随着国家绿色、环保、节能意识的普及，简约式装饰风格的导入，功能性遮阳行业将会迎来快速发展。公司涉足该行业较早，产业链已经比较成熟，而且产品研发能力强，产品属于中高端系列，一直引领行业潮流，公司已形成了多项技术专利，掌握着多项关键工艺，随着公司上市及募投项目的达产，公司在行业内的头部效应将会更加凸显，公司的综合竞争力将会进一步提到提升，公司在行业内的龙头地位将更加稳固，公司的自主定价权将会进一步加强，因此，公司的产品不会受到低端产品及低端市场价格战的影响。

　　答：功能性遮阳产品在欧美等经济发达国家是建筑遮阳的主流，市场较为成熟，普及率和更换率很高，市场渗透率高达70%。公司外销产品占比2/3左右。国内市场目前对功能性遮阳产品处于认识的初级阶段，处于导入期，目前仅在大型公共建筑，如：办公大楼、高档酒店、商场超市等公用场所有部分应用；民用市场方面，如：家居场所才刚刚有应用，市场渗透率很低，因此，国内市场订单量较小且较为分散。公司内销产品占比1/3左右。预计一定时期内，公司内外销的占比仍将维持在1/3和2/3这个格局。下步，公司的销售将采取国内渗透，国外拓展战略，即：在国内完善省会级城市销售布局的基础上，延伸拓展地级市的布局，优先在长三角、珠三角地区建立销售办事处及物流仓库；在国外稳固提升原有国家销售份额的基础上，重点扩大空白国家及地区市场的销售开发。随着公司规模的不断扩张，公司在行业内的头部效应将会更加凸显，公司的综合竞争力将会进一步得到提升，公司在行业内的龙头地位将更加稳固。

　　答：受疫情影响，海运费涨幅较大，且货柜出现了一柜难求的局面。公司外销实行FOB离岸价，对公司的费用没有影响。目前海运费有所下降，降幅在20%左右，但相对于往年来说，海外运费还处于高点，对外销客户的费用有一定的影响。目前公司发货正常，但发出商品受国际航运运力的影响，客户的收货时间有所延长。

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　　问：海外市场需求与房地产,基建相关性强吗?未来业绩的增长,更多来自于哪些方面?

　　答：海外市场的需求与房地产、基建有一定的关联性，但是外销产品在海外已经进入了大型商超，列入了快销品行列，而且市场较为成熟，商用、家用、交通遮阳及户外遮阳的普及率和渗透率已经很高。未来业绩的增长，主要是来自于新市场及新产品的拓展，其次是来自于原有客户的增量及对产品的更新换代和产品升级等方面。

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　　答：公司产品结构丰富、品类齐全，定制属性强，可以满足客户一站式采购需求和个性化的定制需要，具有获取较大订单的能力；国外大客户对供应商考核标准较严，进入门槛较高，具有竞争力的价格、周到的服务、完善的质量保证体系和过程控制能力确保了公司能够通过大客户的供方考核，公司一旦进入其供应商体系，合作稳定、粘性强，因此，公司大客户比例逐年攀升，客户集中度较高。

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　　答：遮光面料属于进入市场最早的产品，附加值较其他产品而言相对较低，主要应用于家居及公共建筑工程内遮阳。阳光面料因工艺的特殊性，具有尺寸稳定、耐候性强、色牢度高等多种优越性能，且具有内、外遮阳的共性，使用范围广，主要应用于建筑综合体、写字楼等商用内遮阳、外遮阳，交通遮阳及其它遮阳领域。可调光面料因其在遮光、调光、功能等方面的优势，该产品由公司率先规模化量产推向市场，在结构、款式、花色、功能等创新方面引领着整个行业潮流，主要应用于家居家装内遮阳领域。

　　答：公司经过多年的积累，产品在款式、性能、设计和品类等方面都已经达到行业领先水平。因公司募投项目正处于在建过程，尚未完全投产达效，目前销售体系尚能够消化公司现有产能，所以销售渠道拓展工作暂时放缓。公司将视募投项目达产后的产能及市场情况，重新规划销售结构布局，初步计划在长三角、珠三角设立销售办事处，销售网络办事处设点工作择机分批逐步实施。公司后续在各销售办事处建设产品展厅，加强公司产品宣传和推广力度，进一步提高“玉马”品牌知名度，从而助推公司业务的发展，提升经营业绩。

　　答：公司不是重点监控的高耗能企业。且现有电力消耗尚未达到原有项目的设计规模，加之公司也有一定量的光伏发电能力，本轮限电限产对公司的生产经营没有影响。公司全资子公司玉马新能源光伏发电项目现为利用公司原有厂房屋顶建设的分布式光伏发电项目，该项目的建设有效利用了屋顶空间，属于自发自用，余电上网，降低了公司的用电成本。公司后续募投项目屋顶会继续配套光伏发电，进一步降低用电成本。

　　答：根据欧洲遮阳组织2018年发布的信息，目前欧洲遮阳行业从业人员超过50万人，年销售额超过500亿欧元，约合4000亿人民币。2019年度，HunterDouglasGroup营收为36.86亿美金，约合250亿人民币；SergeFerrari营收为1.90亿欧元，约合15亿人民币。欧洲、美洲、澳大利亚等发达国家与地区是建筑遮阳的主流，遮阳产品已经得到消费者的广泛认可，市场占有率达70%以上，且遮阳产品属于家居消费品，进入建材家居超市，消费者使用更换周期为3—5年AB体育首页登录。根据中国遮阳协会资料，2019年国内遮阳行业规模为193亿元，2025年将达到500亿元，CAGR达17%。国内功能性遮阳行业起步较晚，集中度较为分散，功能性遮阳行业TOP3公司合计市场份额占比很少。和发达国家及地区横向比较仍处在较低水平，功能性遮阳产品在全部遮阳产品中的占比还不到5%。但随着节能环保概念的提升，绿色建材的推广应用，功能性遮阳产品的市场占有率将会大幅提升。随着公司规模的快速扩张，公司的行业龙头地位将更加凸显。

　　答：布艺产品仅有遮光功能，难清洗、占用空间大、装配困难、成本高，性价比较低；功能性遮阳产品功能齐全，使用范围广，可满足不同的消费需求，可灵活调节光线强度、装配简单、综合成本较低。

　　玉马遮阳2021三季报显示AB体育首页登录，公司主营收入3.75亿元，同比上升45.12%；归母净利润1.07亿元，同比上升46.17%；扣非净利润1.04亿元，其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1.41亿元，同比上升48.03%；单季度归母净利润4232.71万元，同比上升87.83%；单季度扣非净利润4142.26万元，负债率5.07%，投资收益175.84万元，财务费用-397.88万元，毛利率44.13%。

　　该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；近3个月融资净流入606.96万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，玉马遮阳（300993）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)